12月1日，国际投行摩根士丹利对具身智能短期内“被热炒”的风险发出预警 。
摩根士丹利在一份报告中表示 ，2025年下半年以来 ，中国具身智能机器人厂商宣布的订单总额已超过20亿元 。客户主要来自工业场景、商业服务场景，以及主要由政府支持的数据采集中心。尽管这些订单看起来令人印象深刻 ，但也需承认：许多订单今年无法完成交付 ，且其中一些是“框架协议订单 ”，执行的确定性很低 。另据调研，多数企业都为2026年设定了激进的出货目标 。
2025年下半年以来对外宣布的具身智能大单。
对于不少机器人厂商近期高调宣布大额订单 ，有业内人士质疑其是否实现了商业闭环 ，以及创造的场景价值是否真实。还有行业受访者担心，机器人厂商当前的量产不是由真实需求驱动 ，而是由伪需求或者示范性验证的小需求形成 。如果量产并非基于真实需求 ，当热度退去后，机器人的场景方就会因效果达不到预期而停止续购 。此时有可能出现泡沫破裂 ，使具身智能行业陷入“暂时的低谷期 ”。
优必选在官宣机器人大单一事上的表现最为活跃 ，其2025年人形机器人订单总金额已达13亿元 。目前，优必选工业人形机器人产能已达到每月300台 ，预期2025年交付量将超过500台 。根据公司规划 ，优必选预计2026年的工业人形机器人年产能将达5000台。
优必选首席品牌官谭旻向南都记者表示，其完全理解市场对于“真实需求”和“落地交付 ”的核心关切 。任何一个新兴技术在走向成熟的过程中 ，都必然会经历从概念验证到规模化商业应用的阶段 。在这个阶段 ，出现关于订单性质 、交付能力的讨论，是行业发展的正常现象。
“我们获得的每一项合作意向，都植根于真实的产业痛点 。 ”谭旻回应称 ，优必选近期宣布的一系列商业订单 ，背后都源于明确的产业需求，特别是基于当前制造业转型升级中已经出现的迫切的现实需求 。优必选在这个阶段选择首先聚焦工业制造领域 ，正是看中了这一领域存在着标准化程度高 、劳动力短缺问题突出、智能化改造需求明确的真实场景。他强调 ，作为一家上市企业，公司“对待商业订单的态度是严谨而务实的” 。
机器人有限的工作能力 ，也是摩根士丹利认为应降低短期增长预期的原因 。该机构指出 ，人形机器人在开放式任务和灵巧操作方面仍面临现实挑战，这将制约短期内出货量的指数级增长。但鉴于政府强力推动 ，以及本土供应链完善——核心部件本地化率已超过90% ，摩根士丹利对中国具身智能产业的长期发展保持乐观。
就在11月27日，国家发改委也罕见地就具身智能赛道是否过热问题对外表态 。国家发改委新闻发言人李超表示 ，“速度”与“泡沫 ”一直是前沿产业发展过程中需要把握和平衡的问题 ，对于具身智能产业的发展也一样 。当前人形机器人在技术路线 、商业化模式 、应用场景等方面尚未完全成熟。要着力防范重复度高的产品“扎堆 ”上市、研发空间被压缩等风险 。
（文章来源：南方都市报）
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